消费参考丨外资分化：星巴克在华增长放缓 百胜扩张加速

中国市场活力依旧。

7月29日，沪指消费80指数报收7414.51点，涨幅1.32%。其中，科沃斯领涨，报收189.23元，涨幅10.00%。

更大的看点在于外资分化。7月28日，星巴克公布了截至2021年6月27日的13周业绩。财报显示，2021财年第三季度，星巴克全球综合净收益75亿美元，同比增长78%；归属母公司净利润为11.534亿美元，相较去年同期亏损6.78亿美元同比上涨270%。

但外资在中国市场营收增长放缓。当期，星巴克中国市场同店销售仅增长19%至9.1亿美元，上一季度的增长幅度为91%（预期为100%），去年同期因疫情下跌19%。

肯德基和必胜客的母公司百胜中国则在华大举扩张。7月29日，百胜中国二季报显示，当期，其营收为24.5亿美元，同比增长29%，实现经营利润2.33亿美元，同比增长83%。按固定汇率计算，系统销售额和同店销售额分别增长14%和5%。

此外，百胜中国高管还对外表示，预计新开门店将达到1300家左右。

1.华为P50系列发布

7月29日晚，华为旗舰新品发布会正式发布新款华为P50系列手机。这是华为首款出厂预装鸿蒙系统的手机。

华为P50 Pro分为雪域白、曜金黑、拂晓粉、涟漪云波、可可茶金 5 个配色，P50 则为雪域白、曜金黑、可可茶金三种。华为P50 Pro采用6.6英寸柔性微曲面屏，P50是 6.5 英寸直屏。

华为 P50 系列主打的影像技术，原色双影像系统、XD Fusion Pro 超级滤光系统、超动态范围技术，拥有超级主摄单元、超级变焦单元。

华为P50 Pro采用5000W 像素主摄+ 4000W 像素黑白+ 6400W潜望式长焦镜头+ 1300W超广角镜头，前置1300万像素自拍镜头，100°超广角，14cm超近自动对焦。

华为P50则为50MP主摄+12MP潜望长焦+13MP超广角后置三摄，支持 3.5x 光学变焦和 80 倍数字变焦，Pro则支持 200 倍数字变焦。

2.柠檬茶品牌LINLEE获三七互娱独家投资

7月29日，三七互娱微信公众号消息，广东柠檬茶品牌LINLEE（原“鄰里”）获得三七互娱独家投资。

据悉，LINLEE主打手打柠檬茶，坚持“健康、美味、舒适”的风格，以冷链运输的广东湛江香水柠檬为原材料，确保产品口味以及品质。由于遭遇层出不穷的山寨以及虚假加盟的现象，原“鄰里”于2021年7月全面启用LINLEE为品牌商标，所有门店、物料、产品包装信息也将统一进行更换。截至目前，LINLEE门店规模达到500+家。

三七互娱表示，截至目前，公司投资的新消费品牌包括外卖咖啡品牌Nowwa挪瓦咖啡、速食网红米粉品牌阳际山野、新锐儿童食品品牌哆猫猫、订阅制体重管理品牌咚吃以及女性休闲服装品牌SAVASANA等。

三七互娱投资相关负责人表示，未来公司将立体布局企业投资生态圈，借助投资生态的力量推动投资生态圈内企业的相互赋能，为消费者提供更多全新的优质体验，打造未来中国年轻一代信任的年轻化、多元化的文创品牌。

3.星巴克中国市场增速放缓

7月28日，星巴克公布发布2021第三财季报告。根据财报，2021财年第三季度，星巴克全球综合净收益达新高至75亿美元，同比增长78%；非公认会计准则下每股收益1.01美元；归属母公司净利润为11.534亿美元，相较去年同期亏损6.78亿美元同比上涨270%。

星巴克表示，公司盈利和营收增长一是受美国冷饮销量飙升推动；二是由于门店的优化。2020年6月，星巴克宣布将在未来18个月内永久关闭400家北美门店，原计划在美国开设的门店数量砍半至300家，并开发新的门店以迎合客户口味与偏好。截至第三财季末，星巴克美洲市场共有营业门店18175家，去年同期为18235家，减少了60家。

虽然美洲市场尤其是美国市场业绩反弹快，但第三财季星巴克的中国市场业绩增速开始放缓。财报显示，期间内，中国市场同店销售仅增长19%至9.1亿美元，上一季度的增长幅度为91%（预期为100%），去年同期因疫情下跌19%。

财报电话会议上， 星巴克中国区董事长兼 CEO Belinda Wong 对中国市场业绩放缓作出回应，称若不计暂时性增值税减免费用的影响，中国市场实际增长为 24%。她强调中国市场业绩的波动是暂时的，中国市场将会出现非线性复苏。Belinda表示，她对中国市场和中国消费经济的弹性和活力充满信心，

星巴克首席财务官Rachel Ruggeri表示，在本财年剩余时间内将对公司业务势头持乐观态度。对于国际市场，预计第四季度同店销售额将增长中高个位数。对于中国，预计第四季度同店销售额将大致持平。

参考观点：据新消费 Daily统计的数据，在已公开的投融资中，今年上半年包括瑞幸在内的共12个咖啡品牌完成 16 轮融资，且这些品牌的渠道覆盖线下连锁和线上零售。也有更多的国际品牌也正在进入中国市场，美国知名精品咖啡连锁品牌 Blue Bottles 于去年进入中国香港市场，据传中国内地市场首店将很快落地上海。

国货崛起，星巴克压力不小。

4.百胜中国扩张加速 

7月29日，百胜中国公布了其截至2021年6月30日的2021财年第二季度未经审核的业绩。财报显示，其营收为24.5亿美元，同比增长29%，实现经营利润2.33亿美元，同比增长83%。按固定汇率计算，系统销售额和同店销售额分别增长14%和5%。

财报显示，第二季度，百胜中国新开设404家餐厅，门店总数达到11023家。今年上半年，新开门店总数为719家。

“2021年全年，我们预计新开门店将达到1300家左右。”百胜中国首席执行官屈翠容称。

5.东鹏饮料首份半年报出炉 

7月28日晚，登陆A股2个月的东鹏饮料交出首份半年报。据披露，公司2021年上半年实现营业收入36.82亿元，同比增长49.11%；实现净利润6.76亿元，同比增长53.14%。

数据显示，东鹏饮料上半年实现净利润6.76亿元，同比增长53.14%。据披露，能量饮料作为东鹏饮料的核心产品，为公司最主要的收入来源，上半年销售收入为35.47亿元，同比增长56.11%。其中，东鹏特饮作为公司主导产品，销售收入占能量饮料比例超过98%。

东鹏饮料表示，将积极研发健康功效饮品，满足消费者多元化的消费需求。下半年公司将进一步完善销售网络的全国布局，加强渠道建设，保障市场供应，逐步向全国区域推广公司新产品。

参考观点：国泰君安维持东鹏饮料“增持”评级，但将目标价下调21%至235.1元。国泰君安表示，东鹏饮料营销效率有望提升，全国化成长可期。公司公告拟设立长沙子公司投资建设华中总部生产基地，持续推进全国化扩张。公司加大费用投入布局长期成长，同时推动营销管理精细化，渠道扩张效率有望提升。

6.*ST赫美卖奢侈品三年亏40亿，股价却走出55个涨停

7月29日，*ST 赫美（SZ 002356）发布公告表示，公司因股票交易异常波动停牌，自7月29日起连续停牌。此外，*ST 赫美将于8月31日披露公司2021年年中报，预计年中报业绩净利润为-1.55亿元至-1.035亿元，下降幅度为-69.20%至-12.98%。

*ST赫美的前身为赫美集团，主要业务为国际品牌服装、鞋帽、箱包等产品的零售，公司运营的品牌既包含国际知名品牌MCM、FULAR、MSGM等，也包含公司自有品牌集合店OBLU。

财报显示，从2018年到2020年，*ST赫美连续3年合计亏损近40亿元。三年连亏且因公司2020年度经审计的期末净资产为负值，今年4月30日，开市起*ST赫美继续被实施退市风险警示。公司亏损的主要原因为公司资金紧张，长短期借款已逾期未能及时偿还，计提大额利息、逾期罚息和违约金，以及公司持有的深圳市欧祺亚实业有限公司75%股权因债务纠纷被司法强制拍卖导致公司丧失对子公司的控制权，形成股权处置损失。

7月18日晚间，*ST赫美收到了深圳免税集团发来的《投资意向函》，深圳免税集团拟由下属子公司作为重整投资人参与赫美集团预重整及重整程序，进行战略型参股投资，但值得注意的是，深圳免税集团现有免税牌照业务不参与此次重整。受消息刺激，7月19日至今，*ST赫美迎来惊人的八连板。截至7月28日收盘，*ST赫美收报6.38元，最新市值33.67亿元。

*ST赫美指出，本次重整申请能否被法院受理，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。《投资意向函》仅表明深圳免税集团在公司重整事项满足相关条件后有参与对公司进行投资的意向，如果不能顺利实施，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。

7.国内电竞市场上半年销售收入与用户增长双双放缓，二次元移动游戏市场销售收入增长超50%

7月29日，中国音数协游戏工委与中国游戏产业研究院发布了《2021年1-6月中国游戏产业报告》。2021年1月-6月，国内电子竞技市场实际销售收入720.61亿元，同比增长0.17%，同比持平，略有增长。电竞用户4.89亿人，同比增长1.13%，增速也在放缓。主因在于缺少新的重量级的电竞产品入市，正处于依靠存量维持现状阶段。

此外，据报告显示，2021年1-6月，中国二次元移动游戏市场实际销售收入达158.1亿元，同比增长50.15%。

8.申通快递披露2021年度非公开发行A股股票预，梁波担任副总经理兼财务负责人

申通快递7月28日晚间披露了2021年度非公开发行A股股票预案。公司拟募资不超过35.01亿元，分别用于多功能网络枢纽中心建设、转运中心自动化设备升级、陆路运力提升项目并补充流动资金。

具体来看，多功能网络枢纽中心建设项目总投资额为8.6亿元，拟使用募集资金为3.09亿元，拟建设西安二期和泰州多功能转运枢纽。转运中心自动化设备升级项目总投资额18.43亿元，拟使用募集资金17.40亿元。陆路运力提升项目总投资额7.16亿元，拟使用募集资金4.52亿元，主要投资于购置干支线运输车头及厢挂。

此外，申通还发布公告称，公司于2021年7月28日名开了第五届董事会第五次会议，会议审议通过了《关于聘任财务负责人的议案》，同意由梁波先生担任公司副总经理兼财务负责人，任期至本届董事会届满之日止。

公开信息显示，梁波于2010年至2015年任职于阿里巴巴集团，担任高级财务专家职务，2017年至2021年任职于浙江菜鸟，担任资深财务专家职务；2017年至2021年任职于浙江丹鸟，担任公司副CFO职务。

9.海南椰岛2021年上半场扭亏为盈，酒类业务板块同比大增近200%

7月28日，海南椰岛（600238.SH）发布2021年半年报，公司2021年1-6月实现营业收入4.26亿元，同比增长58.02%，归属于上市公司股东的净利润为1585.57万元，同比扭亏为盈，去年同期亏损4007.20万元，每股收益为0.0400元。截至7月29日收盘，海南椰岛收价21.81元，跌幅4.88%，总市值97.75亿元。

2021年上半年，海南椰岛完成了以滋补型椰岛鹿龟酒、轻养型椰岛海王酒、健康型椰岛白酒的三大品牌战略布局，整个酒类业务版图不断完善。海南椰岛表示，2021年下半年，销售公司重点布局白酒版块产品体系增量销售工作，紧抓酱酒增长趋势，利用贵州椰岛糊涂酒业产能优势，重点打造白酒一树三花椰岛品牌旗下贵台、国运、糊涂系列产品阵列。充分利用原用销售渠道、新招商渠道、定制开发渠道开辟全国市场。

10.调味品行业边际呈弱改善，头部优势明显

7月28日，东吴证券的调味品行业专题系列研报指出，从需求恢复、库存去化及产品新鲜度上看，调品行业边际呈改善趋势，其中基础调味品优于复合料，基础调味品头部品牌优势显著，复合料头部扩张力度大，新品牌涌出背景下，竞争激烈。当前调味品行业虽因需求疲软、库存较高、社区团购冲击等因素短期处于调整期，但中长期看，调味品为好赛道，仍具备较大空间，头部企业经营能力强，市占率有望进一步提升，中长期可左侧布局。推荐海天味业、中炬高新、千禾味业、恒顺醋业、天味食品、颐海国际。

11.百度李彦宏：AI进入快速应用期八大技术将“量变”到“质变”

7月29日，百度董事长兼CEO李彦宏在2021智能经济高峰论坛上表示，在未来十年，人工智能领域将有八项关键技术会实现从量变到质变，从而深刻地改变社会。这八大技术分别是自动驾驶、数字城市运营、机器翻译、生物计算、深度学习框架、知识管理、AI芯片和个人智能助手。

李彦宏认为，以上八项技术是AI时代决胜未来的关键，要提前布局，并长期、持续地投入。据他透露，昆仑芯片是百度自主研发的云端AI通用芯片，在智能搜索和智能云生态伙伴等场景广泛部署，今年下半年即将量产的昆仑II还将应用到更多生产和生活场景中。

12.农业农村部：7月29日全国农产品批发市场猪肉均价比昨天上升1.2%

据农业农村部监测，7月29日“农产品批发价格200指数”为111.78，比昨天上升0.28个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为112.53，比昨天上升0.32个点。截至29日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.96元/公斤，比28日上升1.2%。

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