上海电气涉事子公司一供应商指向中利集团，富力地产澄清与实地集团无股权无债务关系丨预警内参（第六期）

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房地产行业负面消息不断。7月27日，中诚信国际下调房地产行业展望至负面，引发地产行业股债双跌。中诚信国际称，在银行房地产贷款集中度管理制度的影响下，按揭贷款发放进度明显放缓，房地产企业销售回款受到了不同程度的负面影响。

此外，监管继续严控经营贷、消费贷流入房地产。7月27日，因贷款违规流入房地产，上海十三家银行合计被罚860万元。

事实上，上半年房地产企业已发生多起债券违约。今年以来共有10家房企发生评级下调、违约等债券负面事件，其中泰禾集团、华夏幸福、正源地产、协信远创、蓝光发展等五家房企已产生债券实质性违约，而去年发生负面事件的房企发债主体仅有4家。

而因实地集团的商票逾期事件，富力地产被舆论殃及，连忙发布公告澄清与实地集团无股权、无债务关系。

重点关注：

1.招行叫停个人外汇期权与贵金属业务 商业银行或将全面取消个人交易类的业务

7月27日，招商银行在其官网发布《关于调整个人外汇期权业务的通告》《关于关闭实盘纸黄金纸白银、实盘外汇买卖业务电话银行渠道的通告》《关于调整个人双向外汇买卖业务的通告》《关于调整“招财金”业务的通告》《关于调整个人纸贵金属双向交易业务、实盘纸黄金纸白银买卖业务的通告》五则公告，宣布个人外汇期权业务即日起停止发售新产品，已发售产品的买卖与到期结算不受影响；全部存续产品到期后，不再向个人客户开放，已签约客户产品协议终止。关于个人双向外汇买卖业务、“招财金”业务以及个人纸贵金属双向交易业务、实盘纸黄金纸白银买卖业务也都将于8月11日起进行系统和规则调整，逐步暂停和关闭相关业务。

据21世纪经济报道记者从银行业内人士处独家获悉，招行此次调整多项个人贵金属业务，并叫停个人外汇期权业务，主要系原油宝事件后续，银行自身进行了业务调整。此外，不仅招行，多家银行都在压退账户外汇和黄金产品，这一信号可以理解为以后商业银行将不对个人开放交易类的业务，以后交易类客户可以去期货公司进行外汇交易。由于贵金属、外汇市场的高风险可能导致散户亏损，与银行的角色定位有所背离。

2.上海电气“爆雷”事件新支线：涉事子公司一供应商指向中利集团

7月27日，上海市纪委、上海市监委宣布，上海电气董事长兼首席执行官、法定代表人郑建华涉嫌严重违纪违法，目前正在接受上海市纪委监委纪律审查和监察调查。这是继今年4月该公司原副总裁吕亚臣被查后，上海电气“落马”的第二位高管。

21世纪经济报道记者梳理上海电气上游应付款项的供应商发现，中利集团身影浮现其中。今年5月，在回复交易所问询函时，中利集团公布了2020年度十大应收账款欠款方，称，“客户一是大型国有企业控股，企业主要从事特种通讯系统等高科技通讯设备的研发、生产和经营，为我公司常年合作客户，经查阅其母公司****2020年度经审计的年度报告，合并报表反映其净资产6640083.40万元、净利润375817.50万元、经营活动现金净流量469619.80万元，表明该公司具有较强的履约能力。在年报披露时点，公司认为其财务状况正常，信誉较好。因此，按账龄组合计提坏账准备。”根据上海电气发布的财报数据，2020年，该公司净资产为664.01亿元，净利润约37.58亿元，经营活动现金净流量为46.96亿元，与中利集团描述的“客户一母公司”财务数据一一吻合。

3.泛海控股：境外附属公司隆亨资本被动减持1.42亿股民生银行股份

7月28日，泛海控股(SZ.000046)发布关于境外附属公司隆亨资本被动减持民生银行股份的董事会公告。

据公告，2021年7月15日至27日，隆亨资本持有并质押给金融机构的民生银行1.42亿股H股普通股因触发贷款协议约定而导致被动减持，占民生银行总股本的比例为0.32%。截至本公告披露日，泛海控股境外附属公司隆亨资本持有民生银行H股普通股2.65亿股，泛海控股境外附属公司泛海国际股权投资有限公司持有民生银行H股普通股6.04亿股，合计持有8.7亿股，占民生银行总股本的1.99%。

4.监管加压，中诚信下调房地产行业评级展望至负面引爆市场，地产股债双跌

据21世纪经济报道，7月27日，中诚信国际发布公告，基于房地产行业整体运营环境对行业内企业信用质量的影响分析，对未来6-12个月房地产行业总体信用基本面进行评估，决定将中国房地产行业展望由“稳定”调整为“负面”。此次房地产行业评级展望至负面是今年3月《关于促进债券市场信用评级行业高质量健康发展的通知（征求意见稿）》发布以来，国内评级机构首次下调行业评级展望，评级行业相关人士也表示中诚信承担了一定的压力。

5.启迪控股投资人会议5大要点：违约本金拟展期33个月分批兑付

7月27日下午，21世纪经济报道称，启迪控股举行投资人电话会议，针对此前其境外全资子公司启迪科华发行的两笔合计9.5亿美元的债券交叉违约事宜，启迪控股称，相关美元债拟展期33个月分批兑付，8月31日将首批兑付违约本金的5%，此后2022年、2023年分别兑付30%，最后一期兑付35%。美元债票息将保持不变，每半年兑付一次。目前展期方案已经启迪控股股东方面通过。受此前信用事件的不利影响，公司银行授信进展非常缓慢。基本丧失国内公开市场的融资渠道，新增融资困难。自2020年末校企改革股改完成以后，今年以来，启迪控股融资余额下降超60亿元。

6.富力地产：公告澄清与实地集团无股权、无债务关系

7月27日，广州富力地产股份有限公司发布自愿性公告称，与实地集团无股权关系、无财务贷款或债务担保安排。

公告显示，就有关富力地产及其附属公司与实地地产发展有限公司及其附属公司的关系的市场推测及持续媒体报道，富力地产董事会澄清，富力集团目前并无与实地集团有任何直接或间接对集团构成财务负债的财务贷款或债务担保安排；富力集团与实地集团并无股权关系。近期，实地地产又陷入“商票逾期”风波。根据观点指数数据，实地集团2021年前6个月实现全口径销售金额190.1亿元。

7.蓝光发展：“20蓝光04”兑付不确定性，中诚信国际调降"19蓝光02"信用等级至C

7月27日，四川蓝光发展股份有限公司公告，因受宏观环境、行业环境、融资环境叠加影响，自2020年年度末至今，公司公开市场再融资受阻，营性现金流回速缓慢，公司流动性出现阶段性紧张，加之部分金融机构提前宣布到期，公司出现部分债务未能如期偿还的情况。“20蓝光04”利息的兑付存在兑付风险.

同日，中诚信国际公告，将“19蓝光02”信用等级由CC下调至C，并将债项信用等级撤出可能降级的观察名单；维持四川蓝光发展股份有限公司的主体信用等级为C。同时公司流动性紧张导致发生实质性违约，或将触发公司大部分债券的交叉违约或加速清偿条款，中诚信国际将持续关注蓝光发展债务到期偿付情况、债务化解方案的制定与落实及债券持有人会议的进展，对公司信用状况进行跟踪评估并及时披露相关信息。

8.新文化：中诚信国际将新文化主体及“16文化01”债项评级由BBB下调至B

7月27日，中诚信国际公告，决定将上海新文化传媒集团股份有限公司的主体信用等级由BBB调降至B，将“16文化01”的债项信用等级由BBB调降至B；并将主体和债项信用等级列入可能降级的观察名单。

中诚信国际认为，公司短期流动性压力进一步加大，“16文化01”面临很大的偿付压力。中诚信国际已于近日就该债券兑付资金安排情况向新文化发出询问函，但公司目前无明确的兑付方案且自有资金不足以覆盖债券本息。

关注：

9.青岛旅游集团：联合资信将青岛旅游集团评级展望调整为负面

7月28日，青岛旅游集团有限公司公告，联合资信确定维持青岛旅游集团有限公司主体长期信用等级为AA+，青岛旅游集团有限公司2019年度第一期中期票据、青岛旅游集团有限公司2020年度第一期中期票据的信用等级为AA+，评级展望调整为负面。

联合资信关注到新冠肺炎疫情期间公司各项业务受到冲击，且各项业务仍处于规范整合或拓展阶段，经营规模尚小，折旧、人工、利息费用等刚性成本费用压力大，公司2020年发生亏损以及青岛市建设投资有限公司60%股权划出对权益规模产生不利影响。

10.鹏博士：联合资信将鹏博士主体及相关债券信用评级展望调为负面，并移出可能下调评级观察名单

7月26日，联合资信公告称，确定维持鹏博士主体长期信用等级为AA，维持“17鹏博债”、“18鹏博债”信用等级为AA，评级展望调整为负面，并将公司主体及“17鹏博债”、“18鹏博债”移出可能下调信用等级的评级观察名单。

跟踪期内，公司推进主营业务转型，取得一定进展，公司债务主要由直接融资构成，间接融资渠道受阻，未来一年公司将面临很大的集中偿付压力，其整体偿债能力承压，未来偿债压力缓释有赖于业务转型的持续推进和数据中心等其他资产出售及非公开发行股票事项的快速完成。截至2020年底，公司现金类资产1.84亿元；公司全部债务64.71亿元，较上年底增长4.65%，公司资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为91.73%、86.86%和62.64%，公司债务负担很重。“17鹏博债”将于2022年到期，“18鹏博债”将于2022年行使回售选择权，公司将面临很大的集中偿付压力。

11.东湖城建：中证鹏元将东湖城建主体评级展望调整为负面

7月26日，中诚信国际维持贵州东湖新城市建设投资有限公司的主体信用等级为AA，评级展望由稳定调整为负面。中证鹏元关注到公司资产流动性较弱，资金压力和偿债压力较大，未按时偿还金融债务，且存在较大的或有负债风险等风险因素。

1.银保监会：扩大对战略性新兴产业、先进制造业、自主可控产业链贷款投放

7月27日，银保监会全国性股份制商业银行监管部主任赵江平发表文章指出，全面推动股份制银行高质量可持续发展要建立高适配授信业务制度。保持信贷平稳增长、合理适度，合理让利实体经济。扩大对战略性新兴产业、先进制造业、自主可控产业链贷款投放。构建科技金融服务体系。建立完善的普惠金融产品体系。加大对雄安新区、粤港澳大湾区建设金融支持，落实长三角一体化、长江经济带发展、京津冀协同发展、自贸试验区建设工作部署，支持中西部崛起，促进区域协调发展。积极发展零售业务，丰富消费信贷产品体系。全力服务碳达峰、碳中和目标，将绿色金融植入授信政策、风险控制和业绩评价全流程，丰富绿色信贷产品。

2.社科院报告：宏观杠杆连续三季度下降，城投债违约风险加大

国家金融与发展实验室日前发布的报告显示，今年二季度宏观杠杆率为265.4%，环比下降2.6个百分点。从去杠杆态势上看，宏观杠杆率已经持续经历了三个季度的下降。报告指出，未来五年，城投债面临集中到期兑付压力，年均偿债量2.55万亿元，2021年将迎来一轮城投债偿债高峰，但融资平台资产盈利能力较弱，自身偿债能力不足。若以EBITDA(即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润)与带息债务之比小于5%作为判断僵尸企业的基本财务指标，有超过半数的融资平台可归入僵尸企业，城投债违约风险加大。

3.重庆金融局摸底小贷公司“教育贷”现状

7月28日，财联社记者从知情人士处获悉，重庆地方金融监督管理局于近日就医疗美容、教育培训、住房租赁（含长租房）等三个领域的贷款情况，对辖内小贷公司进行摸底调查，要求相关机构上报合作机构、在贷余额、综合年化利率、在贷户数、逾期90天金额、逾期90天户数等详细信息。业内人士称，此次地方金融监管部门重点排查的场景均存在一定的风险。如校外培训、部分学科类教育机构存在消费分期付款的情况，在教育新政之下，教育培训类贷款可能出现一定的不良上升风险，因此监管部门需对相关情况进行摸排。

（作者：李览青,见习记者赵阳,实习生何韵怡 编辑：卢先兵）

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