暴雨对经济影响几何？
贺泓源 2021-07-26 18:18全局影响可控。
当河南从经历暴雨逐步进入灾后重建阶段时，市场也在评估其实际影响。
近期，河南省遭遇罕见强降雨。本次强降雨呈现出累计雨量大、持续时间长、短时降雨强、极端性突出等特点，强降雨暴发的地点较为集中，即以郑州、新乡为中心的河南省。
值得注意的是，从全国角度来看，今年的水位警戒次数、重大汛情等数据上不及 2020 年。
河南正在走出雨情中心。图片来源：国家气象局中国天气网
农业影响有限
客观上，强降雨短期拉动 CPI上涨。
上周(2021 年 7 月 17 日至 7 月 23 日)，农业部农产品批发价格 200 指数拟合值较环比上涨 0.31%。分项来看，本周肉类、水果、水产品价格下跌，蛋类、禽类、蔬菜价格上涨，其中蔬菜价格涨幅最大，或是受近期各地暴雨影响。
但长期来看，影响有限。
以生猪为例，河南生猪养殖量居全国前列。据河南省农业农村厅官方资料显示，河南常年生猪饲养量约占全国十分之一，是全国重要的生猪生产加工基地。2020 年全省生猪存栏 3887 万头，其中能繁母猪 402.6 万头，均居全国第一位。出栏生猪 4311 万头，位居全国 第三。2021 年上半年河南省生猪出栏量为 2967 万头，占全国比重为 8.8%，生猪存栏 4101 万头，占全国比重为 9.3%。
目前洪涝对河南生猪养殖的直接影响有限。一方面，本次受到暴雨影响较大的郑州、新乡等地并非河南省当前的养猪主产区，占比相对较小(省内生猪出栏量占比前几位为驻马店、南阳、周口、商丘，主要集中在中部和南部)，直接影响较小。同时，洪涝灾害对于猪场设施简陋的散养户冲击较大，对猪场建设现代化的集团养殖场影响有限。
据河南省农业农村厅副厅长王俊忠公布数据，截至 7 月 23 日，全省受灾规模养殖场 1678 个， 占受灾地区规模养殖场总数约的 3.7%，养殖圈舍受灾面积 103.8 万平方米，死亡畜禽约 103.7 万头(只)。
当然，强降雨与洪水致使部分地区供水、供电中断，道路受损，生猪调运受限供给小幅下降， 猪价小幅上涨。其主要由生产节奏打乱所致，预计供应短缺影响较为有限。
从农产品来看，依旧处于可控阶段。据河南省应急管理厅数据，本次强降雨造成农作物受灾， 受灾面积达 215.2 千公顷(合计 322.8 万亩)，成灾面积 77.9 千公顷(合计 116.85 万亩)， 绝收面积 10.3 千公顷(合计 15.45 万亩)。
王俊忠表示，从农情调度、实地查看和专家会商等情况研判看，由于排涝及时、技术指导到位，短暂田间积水对农作物生长发育影响不大，积水时间较长的低洼地块和泄洪区的农作物生长会受到严重影响甚至绝收。
以小麦为例，根据农作物生产周期，当前小麦的收割已经基本结束，洪涝灾害对小麦的种植影响有限，或对运输和仓储有所影响；当前玉米正处于拔节期，研究显示，这一时期淹水会抑制玉米的营养期发育，淹水 5 天后会明显影响叶绿素质量和植株高度，且无法恢复。当前淹水预计在 3-5 天左右，短时间的淹涝对玉米的生长预计影响较小，减产幅度预计不大。
受暴雨影响最大的是花生。Wind数据显示，河南是全国第一大花生产地，2019 年产量占全国总产量的 32.92%，且远超第二位的山东省(16.26%)。本次降雨对花生产量存在威胁:一是河南作为花生主产地，对全国花生产量有决定性影响; 二是相较于玉米，花生对淹涝更为敏感。目前正值河南花生的开花下针和结荚期，雨水过多或者是湿度过大会造成大量烂果。
期货盘面在 7 月 20 日降水后迅速作出了反映，开盘后价格直达 10000 大关，然而前一交易日的收盘价格仅为 9442，多头情绪高涨。
好消息在于，花生产量也处于可控阶段。一方面，强降雨主要集中在郑州，花生主产区诸如南阳、正阳、濮阳等地田中虽有积水，但影响并比太大。同时，现阶段，油厂需求停滞，贸易商除了将花生米存入冷库待机出售外，对于油料米来说价格很难再激起大的波澜，此外，7 月往后仍有非洲进口花生米到港。
据 wind 数据，截至 7 月 23 日，山东东部与河北中部花生米进厂价为 8200 元/吨，河南南部花生米进厂价 8300 元/吨，三地进厂价较上周下跌 100 元/吨，油厂需求停滞，油料米价格维持弱势。
全局影响可控
从全局来看，本次暴雨影响依旧可控。
以2016 年特大洪涝灾害为例，工业生产影响有限，其中制造业生产保持平稳，采矿业增速略有下滑但程度有限，主要受供给侧改革的影响较大。受灾较为严重的安徽、湖北、湖南等省份工业生产受到的扰动较为轻微， 未见大幅度下滑。
浙商证券在研报中指出，2016 年对受灾严重的省份而言，会在受灾当月对项目开工造成一定扰动，但并未显著低于季节性，在灾后重建及赶工等作用下，投资项目在灾后得到回补，例如受灾省份在 8、9 月份的新开工项目个数高于相临年份同期。
此外，对受灾严重省份，居民消费会在受灾期间受到一定的冲击，但从全年来看对消费影响有限。虽然受灾严重省份的餐饮、 影院等消费场景在极端天气自然灾害期间灭失，但灾后消费场景的重建较快，因此整体而言，由于洪涝灾害对消费的影响持续时间不长，故对消费影响较为有限。
在 2020 年南方洪涝灾害期间，其并未对我国国内疫情受控后的经济修复过程产生实质性扰动，工业生产、社零、基建投资在 2020 年三季度保持平稳修复态势。
另外，当前洪涝灾害主要集中在北方，而我国经济的重心在南方，且当前南方的台风等自然灾害影响也属于正常的季度性水平。
因此，浙商证券认为，当前我国的极端天气情况对经济整体影响较为有限。少数在受灾省份集中度较高的细分产业短期内会受扰动，但灾后有望较快恢复，例如短期内河南灾情或影响手机等产业链产品的交付速度。
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（作者：贺泓源 编辑：李清宇）
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